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大模型，一場算力強度與融資耐力的殘酷絕殺？
ChatGPT發(fā)布三年之際，中國Minimax和智譜兩大AI模型公司以約60億美金估值上市后股價暴漲，但報表顯示虧損巨大，文章對此展開分析。智譜1000億，清華賺翻了
目前華控技術(shù)持有智譜股份為3.53%，對應(yīng)市值約38.83億港元。換言之，這個科技成果轉(zhuǎn)化項目為清華帶來賬面收益超38億港元。港股AI上市潮，滾燙的不止是資本
2026年初港交所多家AI企業(yè)密集上市，因資金困境、行業(yè)發(fā)展需求及制度創(chuàng)新等因素。上市潮呈現(xiàn)新特征，也帶來挑戰(zhàn)，投資者需慧眼識珠。唐杰、楊植麟、姚順雨、林俊旸罕見同臺分享
開源四巨頭除了DeepSeek沒來，智譜的唐杰老師、Kimi的楊植麟、Qwen的林俊旸，齊聚一堂。甚至騰訊最近最有話題度的姚順雨，都以遠程“巨頭”的方式，遠程參加了這場會議。假如智譜上了科創(chuàng)板
強大國資股東背景，眾多地方政府與龍頭企業(yè)訂單，如果智譜堅持在大A上市，有可能走出更好的行情嗎？投資界24h|智譜敲鑼，清華大牛締造550億；MiniMax上市，中國AI最快IPO將誕生；華平投資募集30億美元
1月8日智譜華章登陸港交所成“全球大模型第一股”，1月9日MiniMax上市，華平投資募30億美元，多家公司有熱點事件及融資情況。君聯(lián)資本，一天收獲兩個IPO
2023年7月，社保中關(guān)村專項基金設(shè)立，由君聯(lián)資本擔任管理人，由此開啟一場耐心資本“北京模式”探索。中國AGI的開拓者與引領(lǐng)者智譜成功登陸香港交易所
目前，智譜已經(jīng)發(fā)展成為中國最 大的獨立大模型廠商，GLM系列大模型應(yīng)用于民生治理、工業(yè)制造、能源電力、金融、互聯(lián)網(wǎng)、通信、消費電子、教育等行業(yè)。今天智譜IPO敲鑼，市值550億
智譜締造“全球大模型第一股”，為身后投資機構(gòu)創(chuàng)造了home-run級回報。To B的智譜和To C的MiniMax，大模型生意都很難做
2025年12月智譜與MiniMax相繼向港交所遞交招股書，披露相關(guān)數(shù)據(jù)，展現(xiàn)不同商業(yè)化路徑，二者盈利回報不佳，還面臨法律風險。MiniMax PK 智譜：港交所的正面交鋒
MiniMax 在招股書中披露，公司自成立以來累計融資超過 15 億美元，報告期末賬上現(xiàn)金約為 11 億美元。換言之，MiniMax 成立至今累計消耗資金約 5 億美元。投資界24h | 沐曦IPO震撼科創(chuàng)板，中一簽賺近40萬；傳MiniMax、智譜通過港交所聆訊；騰訊官宣：姚順雨加入
SpaceX告知員工，公司將進入一段監(jiān)管靜默期，標志著這家火箭和衛(wèi)星制造商距離計劃于2026年進行的首次公開募股(IPO)又近了一步。智譜開源“會操作手機的AI”AutoGLM，人人可打造豆包手機
此次開源意味著硬件廠商、手機廠商和開發(fā)者均可基于AutoGLM，在自己的設(shè)備或系統(tǒng)中復(fù)現(xiàn)一個能“看懂”屏幕、并模擬真人進行點擊、輸入、滑動的AI助手。美國AI公司們，開始青睞Made in China的大模型
美國的大模型們性能不都挺強悍的么，為啥都開始紛紛pick中國國產(chǎn)大模型了呢？一言蔽之，“量大管飽又便宜”的原則，在AI圈兒里也是蠻吃香的。著急上市的智譜和六小龍，得證明自己能賺錢
這樣的背景下，留給小龍們最現(xiàn)實的選擇，也許只有一邊扎根自身優(yōu)勢領(lǐng)域落地產(chǎn)品，尋找IPO或者新的融資機會；同時內(nèi)部降本增效，省出資源持續(xù)迭代模型，把AGI和未來的故事盡可能講下去。寒武紀、摩爾線程完成對智譜 GLM-4.6 的適配，國產(chǎn)大模型與國產(chǎn)芯片協(xié)同進入新階段
標志著國產(chǎn) GPU 已具備與前沿大模型協(xié)同迭代的能力，加速構(gòu)建自主可控的 AI 技術(shù)生態(tài)。
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